笔记：某资本交流活动

(3)关于“并购重组”相关政策
1、我国经济正处于实现高质量发展的关键时期，上市公司要切实用好并购重组工具，抓住机
遇注入优质资产、出清低效产能，实施兼并整合，通过自身的高质量发展提升投资价值，增强投资者获得感。
2、积极支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，包括开展基于转型升级等目标的跨行业并购、有助于补链强链和提升关键技术水平的未盈利资产收购，以及支持“两创”板块公司并购产业链上下游资产等，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集。
3、中央政治局会议指出“要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。”

结论：
（1）沪深动态平衡，并购重组为主旋律，未来上市大概率机会在北交所
（2）公司出身对应的板块定位可能决定了公司未来
（3）未来相当长时间内，并购重组系拟上市企业实现资产证券化的重要途径
（4）证券化条件：国家支持行业、公司本身具有一定特点、公司达到上市合法合规的标准要求
（5）净利润低于1亿及非卡脖子企业建议通过并购重组实现证券化

3. 北交所IPO业务简介

（1）新三板有个人股东分红及挂牌后机构定增转让免税政策
（2）上市公司控股参股在北交所上市不受影响，沪深得看分拆上市标准
（3）北交所新发公众股可以小规模稀释股权5%～25%可选，4亿股以上10%
（4）北交所研发指标
①通过持续开展研发投入，维持创新能力和竞争优势。主要表现为资金、人力等资源投入。研发强度较高：
最近三年研发投入占营业收入比例在3%以上;或者研发投入金额较大，最近三年平均研发投入金额在1.000万元以上;或者研发投入增长较快，最近三年研发投入复合增长率达到10%以上，最近一年研发投入金额达到1.500万元以上。
研发人力资源投入：具体来看，最近一年研发人员占员工总数的比例不低于 10%，或者研发人员不少于10人
②通过独立或合作研发形成知识产权成果并应用于公司主营业务。具体来看，通常拥有I类知识产权3项以上或软件著作权 50 项以上。
③积极参与标准研究制定并形成一定成果，通常参与制定过2项以上国际标准、国家标准或行业标准。